増える社債発行、誰が購入？ - 日本経済新聞

2020年5月21日の日本経済新聞朝刊1面に「世界の社債発行　最高に」というニュースがありました。新型コロナウイルスの感染拡大によって売上高が急減するなか、世界の企業は社債による資金調達を増やしています。4月の発行額が過去最高の67.5兆円となった社債の主な買い手は、いったい誰なのでしょうか。

企業はモノやサービスを売って利益を得ますが、外出自粛などで世界の経済が停滞している今、こうした企業活動が十分にできない企業がたくさんあります。しかし固定費などを支払うために手元にお金は必要です。そこで増えているのが社債の発行です。

社債とは企業の借金の一つで、企業は購入した人に発行時に決めた利息を支払い、満期に元本を返済します。銀行借り入れが主軸の日本とは違い、欧米では社債の発行による資金調達がもともと盛んです。満期が長いため、中長期資金を安定的に調達することができます。

新型コロナで企業の資金繰りが厳しくなってから、社債の購入を拡大しているのは世界各国の中銀です。これは、投資家のように社債を購入することで利益を得ようとしているのではなく、企業にお金を行き渡らせるためです。日銀は外出自粛で業績悪化が懸念されているANAホールディングスや三越伊勢丹ホールディングスも買い入れの対象としたようです。

中銀が社債を購入したということは、その企業はとりあえず資金を獲得できた、ということ。それに安心した投資家たちが、中銀の買い入れ対象銘柄を選んで買う傾向も見られます。新型コロナが収束したら、旅行やショッピングに行こうと友人たちと日々励まし合っています。それまで、多くの企業がこの苦境を乗り切れることを願います。

20代編集者が同世代にむけて新聞の読みどころを発信する「朝刊1面を読もう/Morning Briefing」は平日朝に公開します。もっと詳しく知りたい人は5月21日の朝刊1面を読んでみてください。

この記事をまとめた人:黒田麻友
2018年入社。1面などの見出し付け・レイアウトを担当。「黒田の車にはもう一生乗りたくない」と言わせる運転技術の持ち主。

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May 21, 2020 at 05:00AM
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